油價月底直衝每桶150美元？引爆通膨連鎖效應 *美民眾手頭緊 動用401k應急的人日增
- World Journal Southeast
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世界日報亞特蘭大看世界2026-03-09
兩大國際原油期貨指標9日一開盤就暴漲20%，雙雙衝上每桶111美元。巴克萊分析師說，每桶100美元左右的油價可能會在短期內推高美國整體通膨率，長期影響則取決於高油價維持多久；高盛分析師警告，若無法解決荷莫茲海峽原油運輸受擾問題，本月底前油價就會漲至每桶150美元。
在美伊衝突下，更多中東主要產油國削減產量、荷莫茲海峽幾乎完全關閉，嚴重擾亂能源市場。
高盛原本預估，通過荷莫茲海峽的原油流量將降至正常水平的15%，但伊朗實際上予以封鎖，目前只有約10%的石油貨運仍能通行。
高盛在上周五晚間的報告中表示：「如果整個3月荷莫茲海峽的原油流量持續低迷，油價很可能超過2008年與2022年的高點。」布蘭特油價在2022年一度短暫突破每桶120美元，而2008年則曾達到145美元的高點，兩次都對全球經濟造成嚴重衝擊。
原油價格暴漲會帶來什麼連鎖衝擊？
石油經過提煉後製成汽油和柴油，因此漲價必然會導致汽油價格上漲。但消費者可能感受到的連鎖反應遠不止汽油價格，因為全球約40%的塑膠是由原油生產的，因此會進而影響從包裝到玩具、家具等所有商品的成本。
此外，企業本身面臨更高的能源成本，往往會將這部分成本轉嫁到商品和服務價格上，接著導致通膨率升高。一旦通膨升高，央行為了抑制通膨而採取升息行動，導致利率走高，而利率上升通常對股票市場不利，因為這會增加債券和現金等低風險資產的吸引力，並意味著企業借貸成本上升。
此外，高漲的油價會削弱消費者購買力，進而降低製造產品的需求，可能使經濟陷入停滯或衰退。
高油價會帶動通膨率竄升到多高？
巴克萊銀行近期表示，若油價達到每桶100美元，「無疑會在整體通膨層面帶來上行壓力」，但除非油價長時間維持高檔，否則對更廣泛通膨的第二輪效應將相對有限。
巴克萊估計，若原油價格持續上漲10%，在一到兩個月內可能使整體消費者物價指數（CPI）增加約0.2個百分點，主要原因是汽油價格上漲；汽油價格通常會反映約50%至60%的原油價格變動，而且這種變動通常會在兩到三周內出現。
巴克萊估計，當前情勢與2022年俄羅斯入侵烏克蘭後引發的油價飆升不同，當時全球供應鏈已經非常緊張，各國政府同時透過財政刺激向經濟注入資金，進一步放大通膨壓力；如今，巴克萊指出，整體總經環境較為疲軟，包括消費支出降溫、美國勞動市場出現更多鬆動，以及過去12個月中有11個月的通膨數據低於預期。
在基準情境下，巴克萊預測到今年12月，美國整體CPI年增率將為2.7%，前提是油價不會長時間維持在高位。
但巴克萊也警告，如果油價長期維持在接近100美元水準，到2026年底整體通膨可能逼近3%，若通膨預期開始上升，可能會延後聯準會降息時程。
ING美國經濟學家奈特利估計，若油價達到每桶100美元，可能會把消費者物價指數（CPI）年增率從1月的2.4%推升至4%以上，遠遠高於Fed設定的2%通膨率目標，降低Fed在今年稍晚降息的可能性。
美民眾手頭緊 動用401k應急的人日增
動用退休金存款應急的美國民眾正日益增加，這反映出美國勞工的財務狀況正出現分歧，雖然多數人仍過得很好，但有些人正面臨更大財務壓力。
先鋒集團（Vanguard）表示，在委託該集團管理401k退休福利計畫帳戶的近500萬名美國勞工中，去年有破紀錄的6%勞工進行緊急需求提領，比率高於2024年的4.8%，也高於疫情前平均的約2%。
隨著金融市場大漲，勞工存入401k帳戶的金額已不斷增加，帳戶餘額也已飆升至歷來新高。同時，隨著愈來愈多人存款在401k退休計畫，退休金帳戶也正日益成為民眾財務出狀況時的重要救命索。
先鋒集團表示，自從2018年美國國會刪除需先申請401k貸款的規定、使緊急提款可更容易動用以來，動用緊急提款的勞工比率已連第六年上升。
去年動用緊急提款的最主要原因是避免喪失抵押品贖回權和被逐出住所，以及支付醫療支出；提款金額中位數為1900美元。
拖欠債務的美國民眾正在日益增加，債務類型包括多種抵押貸款，使他們面臨喪失抵押品贖回權的風險。向貸款諮詢機構尋求協助的客戶平均收入也正在不斷上升。儘管如此，美國的失業率卻依然偏低，消費者支出也持續穩健。
近年來，美國國會也擴大了可允許進行緊急提領的理由範圍。在2022年的立法下，國會賦予了雇主彈性空間，可允許家暴和聯邦政府宣布之災難的受害者進行緊急提領。
該法也允許民眾可每三年一次免罰款提領1000美元，且若民眾將提出來的錢再存回去，隔年則可再次提領。
另一個推升緊急提領比率的因素是自動加入計畫的普及。由於這讓更多勞工加入401k退休帳戶，有存款可提的民眾也就更多（雖然勞工可選擇不自動加入，但許多人忘了這麼做）。
在使用先鋒401k管理服務的約1300家企業中，會自動幫員工加入計畫的去年有61%，高於2013年的34%。
新聞來源：世界日報
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